Le Portrait narre les aventures d'un peintre, Tchartkov, incarnanation de l'artiste romantique, consacrant sa vie à un art sans compromis. Poussé par une force mystérieuse, le jeune homme utilise ses derniers roubles à l'achat d'un tableau chez un brocanteur. Rentré chez lui, il se rend compte de l'incroyable vie qui se dégage du vieil homme qui est dépeint sur la toile et, en particulier, de ses yeux. Plus tard, il découvre une énorme somme d'argent cachée dans le cadre. Devenu artiste à la mode, il gaspille désormais son talent. Lorsqu'il s'en rend compte, le peintre maudit dérive vers la folie.